Oktober 4, 2022

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Der Historiker Niall Ferguson hat eine Warnung für Investoren

Der Historiker Niall Ferguson hat eine Warnung für Investoren

Der prominente Historiker Niall Ferguson warnte am Freitag, dass die Welt in einer Ära politischer und wirtschaftlicher Turbulenzen ähnlich wie in den 1970er Jahren schläft – nur schlimmer.

Im Gespräch mit CNBC auf dem Ambrositi Forum in Italien sagte Ferguson, dass die auslösenden Ereignisse bereits stattgefunden hätten, um zu wiederholen, was in den 1970er Jahren geschah, einer Zeit, die von finanziellen Schocks, politischen Zusammenstößen und zivilen Unruhen geprägt war. Diesmal dürfte die Intensität dieser Schocks jedoch größer und nachhaltiger sein.

„Die Zutaten der 1970er Jahre sind wirklich vorhanden“, sagte Ferguson, ein Senior Fellow der Millbank-Familie an der Hoover Institution der Stanford University, gegenüber Steve Sedgwick von CNBC.

„Die geld- und fiskalpolitischen Fehler im vergangenen Jahr, die zum Stoppen dieser Inflation geführt haben, sind denen der 1960er Jahre sehr ähnlich“, sagte er und verglich die jüngsten Preiserhöhungen mit der hohen Inflation der 1970er Jahre.

„Genauso wie 1973 findet ein Krieg statt“, fuhr er fort und bezog sich auf den arabisch-israelischen Krieg von 1973 – auch als Jom-Kippur-Krieg bekannt – zwischen Israel und einer von Ägypten und Syrien geführten Koalition arabischer Länder.

Wie der aktuelle russische Krieg in der Ukraine führte der arabisch-israelische Krieg von 1973 zu einem internationalen Engagement der damaligen Großmächte, der Sowjetunion und der Vereinigten Staaten, was zu einer umfassenderen Energiekrise führte. Nur damals dauerte der Konflikt nur 20 Tage. Russlands unprovozierter Einmarsch in die Ukraine geht nun in den sechsten Monat, was darauf hindeutet, dass die Auswirkungen auf die Energiemärkte viel schlimmer sein könnten.

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„Dieser Krieg dauert viel länger als der Krieg von 1973, daher wird der Energieschock, den er verursacht, tatsächlich nachhaltiger sein“, sagte Ferguson.

2020 ist schlimmer als die Siebziger

Politiker und Zentralbanker wetteifern darum, die schlimmsten Auswirkungen der Folgen abzumildern, indem sie die Zinssätze erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen und die Abhängigkeit von russischen Energieimporten zu verringern.

Aber Ferguson, der 16 Bücher geschrieben hat, darunter sein jüngstes „Death: The Politics of Disaster“, sagte, es gebe keine Beweise dafür, dass aktuelle Krisen vermieden werden könnten.

„Warum kann es nicht so schlimm sein wie in den 70ern?“ Er hat gesagt. „Ich gehe auf die Beine: Denken wir über die Möglichkeit nach, dass das nächste Jahrzehnt schlimmer sein wird als die 1970er Jahre.“

Der prominente Historiker Niall Ferguson hat gesagt, dass die Welt an der Schwelle zu einer Zeit politischer und wirtschaftlicher Turbulenzen steht, ähnlich wie in den 1970er Jahren, aber noch schlimmer.

Südchinesische Morgenpost | Getty Images

Der Trugschluss globaler Krisen

Menschen glauben gerne, dass globale Schocks mit einem gewissen Maß an Ordnung oder Vorhersagbarkeit auftreten. Aber Ferguson sagte, dies sei ein Trugschluss.

Tatsächlich breiten sich Katastrophen nicht gleichmäßig wie eine Glockenkurve über die Geschichte aus, sondern treten eher nichtlinear und gleichzeitig auf, sagte er.

„Die Verteilungen in der Geschichte sind nicht wirklich normal, besonders wenn es um Dinge wie Kriege und Finanzkrisen oder Epidemien geht“, sagte Ferguson.

„Sie beginnen mit der Pest – oder etwas, das wir nicht sehr oft sehen, einer wirklich großen globalen Pandemie – die Millionen von Menschen tötet und die Wirtschaft auf alle möglichen Arten stört.“ Dann trifft man sie mit einem riesigen geld- und fiskalpolitischen Schock und dann fügen Sie den geopolitischen Schock hinzu.“

Diese Fehleinschätzung, sagte er, führe dazu, dass die Menschen zu optimistisch und letztendlich unvorbereitet werden, um mit großen Krisen umzugehen.

„In ihren Augen ist die Welt ein Haufen Durchschnittswerte, und es ist nicht wirklich wahrscheinlich, dass es schlechte Ergebnisse geben wird. Und das führt dazu, dass die Menschen … etwas zu optimistisch sind“, sagte er.

Zum Beispiel sagte Ferguson, er habe eine Umfrage unter den Teilnehmern von Ambrosetti durchgeführt – einem Forum in Italien, an dem politische Führer und die Wirtschaftselite teilnahmen – und herausgefunden, dass niedrige einstellige Prozentsätze einen Rückgang der Investitionen in Italien in den kommenden Monaten erwarten.

„Dies ist ein Land, das auf eine Rezession zusteuert“, sagte er.